Sågbolaget, där Karl Hedin är majoritetsägare, ligger i sydöstra Estland utanför staden Vöru.
Köpare är Combiwood som har flera träindustrier i landet.
– Vi är glada över att ha funnit en ny ägare i Combiwood. Deras sätt att arbeta passar väl ihop med Toftans kultur och verksamhet. Genom förvärvet får Combiwood tillgång till ett av Estlands mest moderna sågverk, vilket skapar starka förutsättningar för fortsatt utveckling. Tillsammans kommer bolagen kunna stärka sitt kunderbjudande och fortsätta växa, både på befintliga och nya marknader, säger Karl Hedin i ett pressmeddelande.
Affären, som gäller hundra procent av aktierna, är villkorad enligt sedvanlig konkurrensprövning.
Träkoncernen Combiwood omsätter idag knappt 2,3 miljarder kronor på 900 anställda. Efter förvärvet av Toftan närmar sig omsättningen totalt tre miljarder och personalstyrkan växer till 990.
AS Toftan kommer att fortsätta sin verksamhet under nuvarande namn och varumärke med Martin Arula som vd.
I en kommentar lovordar styrelseordföranden i Combiwood, Janek Antipin, att Toftan har ett starkt varumärke, moderna produktionsanläggningar och ett engagerat team. Förvärvet skapar mervärde på exportmarknaderna, säger han.