Det är ekonomitidningen EFN som har intervjuat Handelsbankens analytiker för skogssektorn. Han delger en förhållandevis positiv syn på de stora skogsbolagen på börsen.
”Det är ändå en miljö nu som talar för skogsbolagen de kommande 12 månaderna. De är också ute ur den stora investeringscykeln vilket gör att mycket av vinsterna frigörs till starkare kassaflöden”, säger han i intervjun.
Efter en svajig start på året har flera av de stora börsnoterade skogsbolagen levererat bättre i sommar och under början av hösten.
Givet hur starkt den breda Stockholmsbörsen har gått är det förstås ett svagt resultat från hela skogssektorn, men nu ser analytiker en vändning på horisonten.
Förpackningsmaterial driver på
Sjunkande priser på timmer och massaved i kombination med höga energipriser gynnar svenska skogsjättar jämfört med europeiska konkurrenter.
Handelsbanken pekar särskilt ut förpackningssidan och i synnerhet containerboard som motorn i återhämtningen.
SCA, Billerud och i viss mån Stora Enso väntas dra nytta av genomförda prishöjningar inom segmentet. För SCA förutspår banken att rörelseresultatet stiger med drygt 40 procent i nästa kvartalsrapport jämfört med det föregående.
Trögt för sågverk och massa
Läget för sågverksexponeringen och pappersmassa beskrivs som fortsatt dämpat. Efterfrågan har ännu inte tagit fart och sektorn präglas fortfarande av en strukturell överkapacitet, även om massacykeln bedöms närma sig en bottenkänning i Kina.
Ytterligare en medvind är valutatrenden. Kronans försvagning mot både dollarn och euron ger en direkt uppsida i intäkterna, framför allt för exportörer av marknadsmassa och förpackningsmaterial. Där bedöms Billerud och SCA vara de främsta vinnarna.