Inga ljuspunkter i skogen

Inga ljuspunkter i skogen
,skriver DI 2007-10-15 15:29,,,UPM-Kymmenes vinstvarning på måndagen sänkte temperaturen i en redan iskall, mörk skogssektor. De analytiker som Nyhetsbyrån Direkt har pratat med har svårt att ens se några potentiella ljuspunkter. ,”Jag tycker fortfarande att värderingarna i många fall är höga. Folk skruvar ned sina prognoser men hinner ändå inte med. Och det verkar inte som det är över. Så vi lär få se ytterligare strukturåtgärder och kapacitetsneddragningar”, säger en analytiker. , ,Han tillägger att analytikerna i gemen räknat med att skogbolagen har räknat med vinstförbättringar de kommande åren. Nu ser det inte ut att bli så, snarare tvärtom, och då slår det hårt på värderingarna.,,UPM-Kymmene skyller bland annat på dollarförsvagningen. En andra analytiker är kritisk och menar att de egentliga, grundläggande problemen ligger på helt andra plan. Utbudsdisciplinen är lika med noll och bolagen verkar främst sträva efter 100-procentigt maskinutnyttjande i en situation där marginaltonnaget, exempelvis ökningen från 90 till 100 procent i utnyttjande, är absolut dyrast att producera. ,,Skogbolagen har visserligen lagt ned kapacitet men enligt analytikern kommer ändå mer papper än tidigare ut på marknaden i vissa segment. Därmed kan kostnadshöjningarna för exempelvis energi inte föras över till kundledet, vilket är fallet i många andra industrier.,,”Det finns inget prisledarskap i branschen. De kör maskinerna så det visslar om det och ändå kan man inte höja priserna. Varför kör alla på volym? Varför är alla så rädda för att tappa marknadsandelar?”, frågar sig en av analytikerna retoriskt.,,Prispressen är särskilt tydlig inom journalpapper och bestruket finpapper. En av analytikerna påpekar att dagens priser inom dessa kvalitéer ligger någonstans kring 15 procent under det nominella snittpriset under åren 1995-2005.,,Till det kommer flera år av kostnadshöjningar. Dagsaktuella UPM-Kymmene förklarar resultatförsvagningen med högre vedkostnader.,,”Vedpriserna i Sverige steg med ungefär 20 procent under våren och ytterligare 10 procent under hösten. Och jag tror att den finska utvecklingen har varit ungefär densamma”, säger en av analytikerna.,,Skogsbolagen tillhörde de absoluta förlorarna på måndagens nordiska börser. I Stockholm var Stora Enso ned dryga 5 procent på eftermiddagen och Holmen hade backat 3,3 procent. Analytikerna Direkt har pratat med tycker att kursrörelserna är rättvisa.,,”Stora Ensos exponering påminner ju mer om UPM- Kymmenes”, kommenterar en av dem. , ,